科技网

当前位置: 首页 >互联网

窝窝IPO卡壳融一笔烧两年是否会胎死腹中

互联网
来源: 作者: 2019-06-08 21:41:09

窝窝IPO“卡壳”融一笔烧两年是否会胎死腹中?资讯中心

3月4日,业内预计于春节长假后登陆美股的窝窝,仍没有如约挂牌。美国财经站iposcoop曾预告其IPO日期为2月25日。对这未能踢出的临门一脚,窝窝官方仅表示:还在走流程,具体上市时间暂不确定。

此前2月1日早间,窝窝向美国证券交易委员会(SEC)递交的更新后的IPO招股书文件,其计划通过本次交易最高募集6500万美元。窝窝财报显示,公司近年来持续亏损,2011年、2012年、2013年及2014年前9个月,净亏损分别达到9038.9万美元、3901万美元、3217.2万美元及3244.7万美元。若不扭转上述趋势,按照2013年全年的亏损额3217万美元来计算,业内预计IPO募集资金只够窝窝烧上两年。

上次IPO曾“临门踢空”

春节前夕美国财经站iposcoop消息显示,窝窝将于2月25日在纳斯达克上市。窝窝也向媒体称,IPO很有可能在春节假期中间。不过至3月4日,窝窝原定的IPO却遭遇“卡壳”。窝窝官方未披露具体原因,仅表示:还在走流程,具体上市时间暂不确定。

此前1月10日,窝窝团向SEC正式递交招股书。意味着窝窝或将先于美团、大众点评登上美国资本市场。业内称窝窝可能成为“O2O第一股”。2月初,窝窝更新了招股书。在新版招股书中,新引入三名独立董事并披露计划通过本次IPO筹集5400万美元至6600万美元,预计发行价区间为9美元至11美元。

早在2011年,窝窝就高调宣布“要上市”。

2011年11月5日,上线刚一年多的窝窝团举行了一场“IPO启动发布会”,融资规模预计2亿美元。由于SEC关于缄默期的要求,窝窝如此“另类”的高调宣扬被认为炒作色彩浓郁。

也是在那时,窝窝遭遇了IPO临门一脚踢空。2011年11月5日,团购鼻祖Groupon在纳斯达克上市,发行价20美元,首日收盘价为26美元。窝窝CEO徐茂栋本计划趁此利好将窝窝也推上纳斯达克,但当时窝窝的IPO申请与SEC的申请工作未完成。两周后,Groupon股价跳水。徐茂栋在接受新浪采访时表示,由于晚行动了一个月,窝窝错失了冲刺IPO的最佳时机。

Groupon目前的股价仅在8美元左右,成为了一家“过气”的站。由此波及团购模式也不再受到美股资本的认可,相关企业估值难回高点。

受此影响,国内美团、大众点评等主打团购业务的一线本地生活服务企业至今无缘美股,都选择等待更好的上市时机。

A轮融资2亿美元是“吹牛”?

1月10日窝窝递交的招股书上显示,IPO计划融资4000万美元。

有分析人士当时指出,4000万美元应是“占位费”,主要用于计算注册费。在阿里巴巴上市前,也曾出现招股书显示融资额(10亿美元)与实际不符的情况。最终阿里融资超过250亿美元。

最终窝窝公布出来的计划融资额为6500万美元。虽高出4000万美元一截,但相比徐茂栋本人在2011年“IPO启动发布会”后预计融资的“1亿美元”已经缩水甚多。

美团、大众点评等一线团购站也有消息在近期敲定最新一笔融资:美团1月18日宣布已经完成新一轮融资,金额7亿美元,整体估值达到70亿美元;据《华尔街》报道,大众点评正与包括腾讯在内的多家投资者洽谈融资8亿美元事宜,交易达成后,大众点评估值约40亿美元。

与美团的7亿美元、大众点评的8亿美元相比,窝窝6500万美元的IPO融资额不足十分之一。整体市值更是与前两者不能同日而语。

在本次递交IPO申请之前,窝窝经历过数轮融资。根据招股书披露,窝窝在A轮融资中,共计融资5500万美元。其中,2011年4月,A-1轮融资500万美元,投资人为清科资本;2011年5月、2011年7月,A-2轮分别融资3200万美元、1800万美元。

窝窝曾一度夸大了A轮融资额。2011年,窝窝对外宣布已获鼎晖、天佑、清科等多家投资机构的战略投资,融资规模预计为2亿美元。相比实际融资额翻了近4倍。

另外,在去年5月徐茂栋曾表示,原股东团队已向窝窝再次注入5000万美元资金,其中徐茂栋投资占比50%。然而招股书中并未提及这部分交易。

持续亏损窝窝转型

窝窝团成立于2010年3月,由团购切入生活服务电商领域。

对于国内整个团购行业而言,2012年是急转直下的黑暗年份。由于之前各大团购站疯狂复制Groupon模式,导致市场恶性竞争。经历过“千团大战”的辉煌时代,团购站们吹大的气泡在这一年之后相继破碎。

导航站团800数据显示,2012年10月份,团购站整体数量降至2908个,相比2011年8月份鼎盛时期的5058家,骤降42.5%。不少知名团购站出现高管跑路、大规模撤站、裁员、拖欠工资等现象。

其后,窝窝团主动对外公布财务数据称,2012年12月份成交额较上月增长30%,并取得几百万元净利润。窝窝将其称之为“规模化盈利”。

不过所谓单月盈利的消息或许有稳定军心的作用,但却无法掩盖大肆烧钱带来的整体亏损趋势。窝窝2012年全年实际亏损近4000万美元。

窝窝财报显示,公司近年来持续亏损,2011年、2012年、2013年及2014年前9个月,净亏损分别达到9038.9万美元、3901万美元、3217.2万美元及3244.7万美元。

若不扭转上述趋势,即使顺利IPO募集6500万美元资金,按照2013年全年的亏损额3217万美元来计算,也只够窝窝烧上两年。

至今窝窝遗留在大众脑海中的印象还是团购站,但其经营模式早已转型。2012年上半年开始,转型为“窝窝商城”的模式,帮助商家在平台开设上店铺。

看到Groupon模式辉煌不再之后,窝窝转型生活服务电商平台主打毛利较高的商城模式,但依旧报亏。

窝窝目前三个核心产品为:窝窝商城、移动客户端、窝窝电商操作系统“窝窝EMS”。营业收入来源主要分为两块:一方面是窝窝商城线上开店费用,另一方面针对使用窝窝电子平台优惠券的商家收取佣金。

在本地生活服务这片红海中,窝窝和大众点评、美团、糯米等仍处于同一战场厮杀,很难突出重围。

■ 观察

不靠巨头,窝窝创始人独撑

在团购行业经历了团宝、24券等大批站倒闭关门的洗礼后,已所剩不多;在自谋出路的过程中,许多排名靠前的团购站都选择依傍互联巨头。

近年来,美团、大众点评、糯米分别获得了阿里巴巴、腾讯和百度的投资,除了美团,其他两家团购站在业务上均与巨头深度融合,作为大公司O2O的重要布局。此外,拉手被宏图三胞收购,苏宁斥资1000万拿下了满座。

其中,窝窝的角色略显另类。主要股东中并无一家互联企业,CDH Barley Limited持有约8054万股股票,持股比例为16.45%;Tianyou Investment Limited持有约4742万股股票,持股比例为9.69%。

窝窝选择独立发展,背后一直以来不断提供资金支持的还是自家的董事长兼CEO徐茂栋。徐茂栋曾对外表示“不会考虑出售或并购”。徐茂栋42岁,从日照的齐鲁超市起家。在成为窝窝老板之前,已经创办了三家公司,其中一家卖给了分众传媒,一家卖给了澳洲电讯。

截至目前,徐茂栋本人持有窝窝股份比例最高。在提交IPO招股书以前,徐茂栋持有约1.77亿股股票,持股比例为36.30%。窝窝董事和高管总共持有的股票数量约为3.58亿股,总持股比例为73.21%。

招股书还显示,截至2015年2月28日,徐茂栋个人为窝窝提供了6390万美元的无息贷款——已相当于本次IPO募集资金的数目。并保证在2016年底前为公司的财务需求提供足够的支持。

(来源:新京报 作者:刘夏)

企业网站如何进行合理的营销规划
指甲白斑
邦泰医院投资

相关推荐